Финансы и экономика » Анализ планирования выручки » Планирование выручки

Планирование выручки

Страница 5

Вывод. Рассчитанный период окупаемости показывает, что соотношение между чистыми годовыми потоками реальных денег и начальными инвестициями благоприятное, так как значение показателя, равное 1,3 года, находится в пределах жизненного срока рассматриваемого проекта (пять лет).

Сложные (динамические) методы. Для получения верной оценки инвестиционной привлекательности проекта, связанного с долгосрочным вложением денежных средств, необходимо адекватно определить, насколько будущие поступления оправдывают сегодняшние затраты. Иначе говоря, необходимо откорректировать все показатели будущей деятельности инвестиционного проекта с учетом снижения ценности денежных потоков по мере отдаления во времени связанных с ними операций. Это может быть осуществлено путем приведения всех величин, имеющих отношение к финансовой стороне проекта, в «сегодняшний масштаб» цен и носит название дисконтирования.

Оценка капиталовложений методами дисконтирования денежных поступлений является более научной по сравнению с вышеприведенными методами. Продолжим оценку эффективности рассматриваемого инвестиционного проекта с помощью методов, основанных на дисконтировании. Определение чистой текущей стоимости. Для того чтобы можно было принять проект, он должен обеспечить соответствующую норму прибыли. Допустим, проект окажется приемлемым для фирмы только в том случае, если он обеспечит доходность не менее 7% годовых.

В противном случае фирме придется отказаться от осуществления данного проекта, так как у нее есть возможность обеспечить этот уровень доходности инвестируемых средств при помещении их на банковский депозит под 7% годовых.

Для расчета чистой текущей стоимости необходимо:

вычислить текущие стоимости всех ежегодных денежных потоков;

сложить все дисконтированные денежные потоки;

вычесть инвестиционные издержки из общей суммы денежных потоков.

Представим эти расчеты в виде таблицы 2.3.14.

Таблица 2.3.14

Расчет чистой текущей стоимости

Показатель

Год

0

2013

2014

2015

2016

2017

Сальдо трех потоков

0

0

14 120

15 713

17 010

21 155

Накопленное сальдо трех потоков

0

0

14 120

29 833

46 842

67 998

Дисконтирующий множитель

1,000

0,917

0,842

0,772

0,708

0,650

Дисконтированный денежный поток

0

0

11 885

23 036

33 184

44 194

Таким образом, чистая текущая стоимость рассматриваемого проекта равна сумме чистых дисконтированных потоков и составляет:

NPV= 0 + 0 + 11 885 + 23 036 + 33 184 + 44 194 = 112 299 (тыс. руб.).

Индекс рентабельности будет равен:

Р1= 112 299 / 6 000 = 18,72.

Следовательно, проект эффективен.

Таким образом, данный метод планирования выручки основан на оценке программы инвестиционной деятельности: расчете срока окупаемости инвестиций, определении чистого приведенного эффекта и определении внутренней нормы доходности.

Страницы: 1 2 3 4 5 

Это интересно:

Повышение эффективности бюджетных расходов
Для повышения эффективности расходов в каждой из отраслей требуется в 2010 году разработать и принять долгосрочные и ведомственные целевые программы. Разрабатывается программа повышения эффективности бюджетных расходов на период до 2012 года. Практическое применение предлагаемых программой принципо ...

Этапы эволюции налоговой системы в послеоктябрьский период
I этап (1918 – 1921 г.г.) II этап (1921 – 1930 г.г.) III этап (1931 -1941 г.г.) IV этап (1941 – 1960 г.г.) V этап (1960 – 1964 г.г.) VI этап (1965 – 1989 г.г.) VII этап (1990 – 1998 г.г.) VIII этап (с 1998 года…) I этап (1918-1921 г.г.): В этот этап дореволюционная налоговая система практически лик ...

Практика принятия фискальных решений
Со второй половины 90-х годов XX в. до 2005 г. налоговая политика в Украине была направлена на снижение уровня налогообложения. При этом изменения в налоговом законодательстве базировались на соображениях о том, что любая либеральная налоговая реформа является залогом улучшения динамики экономическ ...

Главные категории

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.financeworth.ru