Долгосрочный кредит - источник финансирования основного капитала

Условия принятия решения о кредитовании проекта:

· инвестиции сравнительно быстро окупятся и принесут прибыль;

· риск приемлем, страхование надежно;

· кредит хорошо обеспечен;

· инвестиция в данный проект превосходит альтернативные вложения.

Практика проектного кредитования в условиях рынка в банках России незначительна.

Долгосрочное кредитование в силу неблагоприятной макроэкономической ситуации и высоких рисков осуществляет небольшое число наиболее крупных банков. Как правило, они ограничиваются техническим и финансовым анализом на базе представляемого заемщиком, так называемого технико-экономического обоснования или более современного, несколько расширенного варианта - бизнес-плана.

Наиболее распространёнными формами долгосрочного заёмного финансирования являются:

· долгосрочные банковские кредиты (займы);

· облигационные займы;

· ссуды заинтересованных в предприятии лиц

Выбор предприятием способа долгосрочного кредитования зависит от его размеров, финансового положения и других обстоятельств. Однако в любом случае решение о кредитном финансировании является результатом обоюдного соглашения кредитора и заёмщика.

Крупные предприятия обычно нуждаются в крупных займах, размеры которых могут превышать финансовые возможности одного даже крупного кредитора.

Для того, чтобы преодолеть трудности с получением крупных сумм на длительные сроки, заёмщики прибегают к облигационным займам, то есть займам, разделённым на доли. Обязательства по таким займам оформляются в виде ценных бумаг, называемых облигациями (кредитор предоставляет заёмщику соответствующую сумму денег, а заёмщик, в свою очередь, обязуется регулярно выплачивать кредитору процентный доход, а по окончании срока договора выкупить облигацию по её номинальной стоимости).

Процедура выпуска облигационного займа практически совпадает с процедурой выпуска дополнительных акций (регистрируется проспект эмиссии).

В настоящее время долговое финансирование предпочтительнее - в независимости от страны долги составляют основную часть внешнего финансирования. В свою очередь новые выпуски акций составляют малую и всё уменьшающуюся долю в международном долгосрочном финансировании. Как правило, для долгового финансирования предприятие использует различные инструменты в зависимости от того, обращаются ли они к специализированным финансовым посредникам или выходят на рынок без посредников. Альтернативой прямого публичного размещения своих ценных бумаг для заёмщика является получение займа от специализированного финансового посредника, который привлекает в свою очередь депозиты или выпускает свои ценные бумаги под этот займ. Эти альтернативные инструменты, как правило, - коммерческие банковские кредиты для краткосрочных и среднесрочных займов, или для долгосрочных займов - размещаемые на частной основе облигации, которые продаются ограниченному числу инвесторов - страховым компаниям и пенсионным фондам. Рассматриваемые облигации намного больше похожи на займы, чем размещённые публично ценные бумаги, так как режим обращения этих облигаций (например, возможность изменения по договоренности условий выпуска до срока погашения облигации, право держателя облигации запрещать эмитенту прибегать к новым займам, продавать активы и другие сложные условия) фактически совпадает с условиями кредитов.

Это интересно:

Методика О.Ф. Пасько
Основные принципы методики О.Ф. Пасько заключаются в следующем: 1) в расчет включаются все налоговые платежи, подлежащие перечислению организацией в бюджет и внебюджетные фонды, то есть сумма начисленных платежей. Это связано с тем, что определение налоговой нагрузки по сумме уплаченных налогов, ка ...

Разработка прогнозных показателей продаж услуг и себестоимости услуг
Для того чтобы понять, какие перспективы сулит нам открытие кофейни, необходимо, прежде всего, понять ее сущность и сущность самого кофе. Ведь за много лет своего существования, кофе перестал быть просто напитком, помогающим проснуться утром, а его потребление уже давно стало отдельной культурой. С ...

Организационные аспекты по внедрению проекта
В рамках проекта планируется значительное техническое и технологическое перевооружение торгового зала главного офиса. В результате появится крупный магазин, осуществляющий торговлю на принципах самообслуживания, способный занять лидирующие позиции на рынке розничных продаж. Вместе с тем, планируетс ...