Финансы и экономика » Исследование формирования и использования капитала » Пути улучшения формирования и использования капитала предприятия

Пути улучшения формирования и использования капитала предприятия

Страница 3

Анализируя полученные результаты табл.2.14 видно, что при снижении себестоимости на 10% при изготовлении того же объема продукции валовая прибыль увеличилась в 3,5 раза. Так же за счет снижения себестоимости произойдет увеличение спроса на продукцию. Следовательно, возникает необходимость в увеличении объема выпуска продукции. Если предприятие увеличит объем на 15%, то на такой же процент увеличится и валовая прибыль.

Средства, полученные от результатов такого мероприятия "Керченский КХП" может использовать на замену старого оборудования на новое, либо на создание резервного капитала, который на предприятии отсутствует.

Для обеспечения операционной деятельности "Керченский комбинат хлебопродуктов" использует краткосрочные кредиты банков, а так же текущие обязательства по расчетам. Чтобы оценить, рационально ли увеличение краткосрочных обязательств для обеспечения деятельности предприятия, следует рассчитать эффект финансового левериджа, который в последующем отобразим в табл.2.15 Для составления расчетов используем данные 2012 года. В варианте І предложено увеличение заемного капитала на 25%, в варианте ІІ - на 50%. Средняя сумма используемого капитала отображена без учета средств, направленных на целевое финансирование, так как "Керченский КХП" не использует эти средства для осуществления операционной деятельности. Средняя сумма заемного капитала:

Вариант І=4437*1,25=5546,3 тыс.грн.

Вариант ІІ=4437*1,5=6655,5 тыс.грн.

Сумма валового дохода (без учета расходов)

Вариант І=2621*1,25=3276,3 тыс.грн.

Вариант ІІ=2621*1,5=3931,5 тыс.грн.

Коэффициент валовой рентабельности рассчитывается по формуле:

Квр=Валовая прибыль/Сумма используемого капитала

Квр2012=2621/22895*100%=11,4%

Квр (І) =3276/24004,3*100%=13,6%

Квр (ІІ) =3931,5/25113,5*100%=15,7%

Средний уровень процентов за кредит=213/4437*100%=4,8%

Средний уровень процентов за кредит был рассчитан следующим способом. Так как предприятие использует не только краткосрочные кредиты банков, но и текущие обязательства по расчетам, за которые предприятие не выплачивает проценты, то сумма выплаченных процентов по кредитам делим на всю сумму текущих обязательств. При расчете вариантов А и Б предполагается такое же соотношение краткосрочных займов и текущих обязательств по расчетам, как и в 2012 году.

Сумма процентов за кредит:

Вариант І=3276,3*0,048=266,2 тыс.грн.

Вариант ІІ=3931,5*0,048=319,5 тыс.грн.

Сумма валовой прибыли с учетом уплаты % за кредит:

Вариант І=3276,3-266,2=3010 тыс.грн.

Вариант ІІ=3931,5-319,5=3612 тыс.грн.

Ставка налога на прибыль в 2012 году составила 21%. Варианты расчета составляются с учетом того, что % ставка не изменится.

Сумма налога на прибыль:

Вариант І=3010*0,21=632,1 тыс.грн.

Вариант ІІ=3612*0,21=758,5 тыс.грн.

Сумма чистой прибыли после уплаты налога:

Вариант І=3010-632,1=2377,9 тыс.грн.

Вариант ІІ=3612-758,5=2853,5 тыс.грн.

Коэффициент финансовой рентабельности

Сумма чистой прибыли после уплаты налога/Собственный капитал.

Кфр2012=1902,3/18458*100%=10,3%

Кфр (І) =2377,9/18458*100%=12,9%

Кфр (ІІ) =2853,5/18458*100%=15,5%

Эффект финансового левериджа рассчитывается по формуле:

ЭФЛ= (1-НП) * (Квр-Кр%) * (ЗК/СК), (1.27)

где

НП - ставка налога на прибыль;

Квр - коэффициент валовой рентабельности активов;

Кр% - средняя ставка процента по кредитам;

ЗК и СК - заемный и собственный капитал соответственно

ЭФЛ 2012= (1-0,21) * (0,114-0,048) * (4437/18458) *100=1,26%

ЭФЛ (І) = (1-0,21) * (0,136-0,048) * (5546,3/18458) *100=2,1%

ЭФЛ (ІІ) = (1-0,21) * (0,157-0,048) * (6655,5/18458) *100=3,09%

Проанализировав табл.2.15 можно сделать следующие выводы. При увеличении суммы заемного капитала, направленного на операционную деятельность предприятия, возрастает выручка. Соответственно возрастает коэффициент валовой рентабельности активов. Так же возрастает сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Средства могут быть направлены на создание резервного капитала для покрытия непредвиденных убытков. В таблице были рассмотрены 2 варианта увеличения заемного капитала: на 25% и на 50% по отношению к данным 2012 года. Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Страницы: 1 2 3 4 5

Это интересно:

Понятие финансового состояния и методы его оценки
В науке существует масса определений, что же такое финансовое состояние предприятия. К примеру, Н.П.Любушин определяет финансовое состояние организации как ее способность финансировать свою деятельность [5, c.8]. В рамках данного определения финансовое состояние характеризуется обеспеченностью пред ...

Финансовый анализ предприятия: сущность и роль
Основными хозяйствующими субъектами на потребительском рынке, осуществляющими розничную продажу товаров, выступают торговые предприятия (юридические лица) или отдельные предприниматели (физические лица). Переход к рыночной экономике требует от предприятий торговли повышения внимания к оценке эффект ...

Ставки и льготы по налогу на прибыль. Порядок исчисления и сроки уплаты налога
Налоговая ставка по налогу на прибыль устанавливается в размере 24%, за исключением некоторых случаев, когда применяются иные ставки налога на прибыль. При этом: Ø часть налога, исчисленная по ставке в размере 6,5% , зачисляется в федеральный бюджет; Ø часть налога, исчисленная по ста ...

Главные категории

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.financeworth.ru