Финансы и экономика » Исследование формирования и использования капитала » Пути улучшения формирования и использования капитала предприятия

Пути улучшения формирования и использования капитала предприятия

Страница 3

Анализируя полученные результаты табл.2.14 видно, что при снижении себестоимости на 10% при изготовлении того же объема продукции валовая прибыль увеличилась в 3,5 раза. Так же за счет снижения себестоимости произойдет увеличение спроса на продукцию. Следовательно, возникает необходимость в увеличении объема выпуска продукции. Если предприятие увеличит объем на 15%, то на такой же процент увеличится и валовая прибыль.

Средства, полученные от результатов такого мероприятия "Керченский КХП" может использовать на замену старого оборудования на новое, либо на создание резервного капитала, который на предприятии отсутствует.

Для обеспечения операционной деятельности "Керченский комбинат хлебопродуктов" использует краткосрочные кредиты банков, а так же текущие обязательства по расчетам. Чтобы оценить, рационально ли увеличение краткосрочных обязательств для обеспечения деятельности предприятия, следует рассчитать эффект финансового левериджа, который в последующем отобразим в табл.2.15 Для составления расчетов используем данные 2012 года. В варианте І предложено увеличение заемного капитала на 25%, в варианте ІІ - на 50%. Средняя сумма используемого капитала отображена без учета средств, направленных на целевое финансирование, так как "Керченский КХП" не использует эти средства для осуществления операционной деятельности. Средняя сумма заемного капитала:

Вариант І=4437*1,25=5546,3 тыс.грн.

Вариант ІІ=4437*1,5=6655,5 тыс.грн.

Сумма валового дохода (без учета расходов)

Вариант І=2621*1,25=3276,3 тыс.грн.

Вариант ІІ=2621*1,5=3931,5 тыс.грн.

Коэффициент валовой рентабельности рассчитывается по формуле:

Квр=Валовая прибыль/Сумма используемого капитала

Квр2012=2621/22895*100%=11,4%

Квр (І) =3276/24004,3*100%=13,6%

Квр (ІІ) =3931,5/25113,5*100%=15,7%

Средний уровень процентов за кредит=213/4437*100%=4,8%

Средний уровень процентов за кредит был рассчитан следующим способом. Так как предприятие использует не только краткосрочные кредиты банков, но и текущие обязательства по расчетам, за которые предприятие не выплачивает проценты, то сумма выплаченных процентов по кредитам делим на всю сумму текущих обязательств. При расчете вариантов А и Б предполагается такое же соотношение краткосрочных займов и текущих обязательств по расчетам, как и в 2012 году.

Сумма процентов за кредит:

Вариант І=3276,3*0,048=266,2 тыс.грн.

Вариант ІІ=3931,5*0,048=319,5 тыс.грн.

Сумма валовой прибыли с учетом уплаты % за кредит:

Вариант І=3276,3-266,2=3010 тыс.грн.

Вариант ІІ=3931,5-319,5=3612 тыс.грн.

Ставка налога на прибыль в 2012 году составила 21%. Варианты расчета составляются с учетом того, что % ставка не изменится.

Сумма налога на прибыль:

Вариант І=3010*0,21=632,1 тыс.грн.

Вариант ІІ=3612*0,21=758,5 тыс.грн.

Сумма чистой прибыли после уплаты налога:

Вариант І=3010-632,1=2377,9 тыс.грн.

Вариант ІІ=3612-758,5=2853,5 тыс.грн.

Коэффициент финансовой рентабельности

Сумма чистой прибыли после уплаты налога/Собственный капитал.

Кфр2012=1902,3/18458*100%=10,3%

Кфр (І) =2377,9/18458*100%=12,9%

Кфр (ІІ) =2853,5/18458*100%=15,5%

Эффект финансового левериджа рассчитывается по формуле:

ЭФЛ= (1-НП) * (Квр-Кр%) * (ЗК/СК), (1.27)

где

НП - ставка налога на прибыль;

Квр - коэффициент валовой рентабельности активов;

Кр% - средняя ставка процента по кредитам;

ЗК и СК - заемный и собственный капитал соответственно

ЭФЛ 2012= (1-0,21) * (0,114-0,048) * (4437/18458) *100=1,26%

ЭФЛ (І) = (1-0,21) * (0,136-0,048) * (5546,3/18458) *100=2,1%

ЭФЛ (ІІ) = (1-0,21) * (0,157-0,048) * (6655,5/18458) *100=3,09%

Проанализировав табл.2.15 можно сделать следующие выводы. При увеличении суммы заемного капитала, направленного на операционную деятельность предприятия, возрастает выручка. Соответственно возрастает коэффициент валовой рентабельности активов. Так же возрастает сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Средства могут быть направлены на создание резервного капитала для покрытия непредвиденных убытков. В таблице были рассмотрены 2 варианта увеличения заемного капитала: на 25% и на 50% по отношению к данным 2012 года. Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Страницы: 1 2 3 4 5

Это интересно:

Амортизационная политика организации
Амортизационная политика организации заключается, в основном, в выборе скорости переноса стоимости основных средств на себестоимость продукции и одновременно скорости накопления фондов для их замены. Иными словами, это выбор оптимального соотношения между ростом затрат на производство, сопровождающ ...

Определение оптимального объёма выпуска инновационной продукции на предприятии
В данном разделе мы определяем оптимальный объём выпуска продукции на предприятии, применяя следующие критерии оптимальности: – максимум абсолютной величины доходов предприятия; – максимум величины прибыли предприятия; – максимум прибыли предприятия в расчёте на единицу продукции. Распределение спр ...

Состав основного капитала предприятия. Способы оценки основных средств
Основной капитал – характеризует материальную базу, технический уровень производства. По материально-вещественному составу, основной капитал представляет собой основные фонды. Состав основного капитала: Основные средства (определяются данные по основным средствам как действующим, так и находившимся ...

Главные категории

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.financeworth.ru