Финансы и экономика » Налоговый механизм в предотвращении кризисных ситуаций в деятельности предприятия » Отсрочка, рассрочка, инвестиционный налоговый кредит и налоговые льготы, как налоговая мера защиты предприятия

Отсрочка, рассрочка, инвестиционный налоговый кредит и налоговые льготы, как налоговая мера защиты предприятия

Страница 7

Из таблицы 3.10 вытекает, что при принятых условиях (в том числе коэффициентах неоднородности) рассматриваемый проект неэффективен.

Эффективность того же проекта в иностранной валюте оказывается иной. Для ее оценки следует перевести в валюту сальдо суммарного потока, разделив его на прогнозный валютный курс, и продефлировать полученный результат. Начальный валютный курс (в конце нулевого шага) принимается равным 20 руб./долл. Рассмотрим расчет в таблице 3.11.

В рассмотренном примере эффективность проекта, определенная в иностранной валюте, оказалась выше, чем его эффективность, определенная в рублях. Это произошло потому, что рост валютного курса в примере отстает от «правильного» (цепной индекс внутренней инфляции иностранной валюты превышает единицу на первом, втором и третьем шагах. Если бы рост валютного курса опережал «правильный», эффективность проекта в валюте оказалась бы ниже, чем его эффективность в рублях. Таким образом, выбор валюты влияет на результаты оценки эффективности. Для того, чтобы эти результаты правильно отражали реальную ситуацию, денежные потоки должны изображаться в той валюте, в которой они реализуются при практическом осуществлении проекта. Соответственно, в качестве итоговой следует выбирать ту валюту, в которой реализуется сальдо суммарного потока (в российских условиях это чаще всего - рубли).

Таблица 3.11.

Показатели эффективности в валюте

Номер строки

Показатели

Номер на шаг (m)

0

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Валютный курс

20,00

27,00

32,40

37,26

39,79

40,56

41,35

42,16

42,97

2

Сальдо суммарного потока в валюте

-5,00

-3,24

2,67

3,67

-1,95

6,33

6,55

5,49

-6,85

3

Дефлированное сальдо

-5,00

-3,14

2,51

3,36

-1,73

5,46

5,49

4,46

-5,41

4

Дисконтированное дефлированное сальдо

-5,00

-2,86

2,08

2,52

-1,1

3,39

3,10

2,29

-2,52

5

ЧДД

1,81

6

ВНД

16,57 %

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности и предельных значений таких параметров проекта, как объемы производства и цены производимой продукции.

Страницы: 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Это интересно:

Значение и роль коммерческого кредита в деятельности российских компаний
Коммерческий кредит сыграл положительную роль в практике хозяйственного развития нашей страны. Он использовался в переходные периоды развития экономики. Так, он сыграл положительную роль в восстановлении народного хозяйства после Гражданской войны и интервенции, в период НЭПа. При отсутствии полноц ...

Закономерности формирования затрат предприятия в условиях рынка
Любая предпринимательская структура в процессе функционирования потребляет ресурсы - материальные, трудовые, финансовые и др. Потребленные ресурсы формируют затраты фирмы - важнейший экономический показатель ее деятельности. Затраты фирмы могут осуществляться в форме капитальных вложений (инвестици ...

Ставки социального налога
Под ставкой налога согласно ст. 53 НК РФ понимается величина налоговых начислений на единицу измерения налоговой базы. Шкала ставок единого социального налога, установленная ст. 241 Налогового кодекса РФ, является регрессивной. Уровень ставки налога обратно пропорционален сумме доходов, включаемых ...

Главные категории

Copyright © 2021 - All Rights Reserved - www.financeworth.ru